NEW YORK : Američtí spotřebitelé zakončili rok 2025 s vyššími očekáváními inflace v nadcházejícím roce a pesimističtějším hodnocením pracovních vyhlídek. Vyplývá to z měsíčního průzkumu zveřejňovaného Federálním rezervním bankou New Yorku, který zdůrazňuje přetrvávající obavy ohledně cen a zaměstnanosti s příchodem domácností do roku 2026.
Průzkum spotřebitelských očekávání newyorského Fedu ukázal, že medián ročních inflačních očekávání se v prosinci zvýšil na 3,4 procenta z 3,2 procenta v listopadu, čímž se pokračovalo v postupném růstu pozorovaném v posledních měsících. Inflační očekávání v tříletém a pětiletém horizontu zůstala nezměněna, což naznačuje, že obavy se i nadále zaměřují spíše na krátkodobé cenové tlaky než na dlouhodobější inflační trendy.
Zároveň se znatelně oslabilo vnímání podmínek na trhu práce. Respondenti uvedli prudký pokles vnímané pravděpodobnosti nalezení nového zaměstnání do tří měsíců v případě ztráty stávajícího zaměstnání, přičemž tento ukazatel klesl na nejnižší úroveň od začátku průzkumu v roce 2013. Vnímaná pravděpodobnost ztráty zaměstnání v příštím roce se mírně zvýšila, což naznačuje sníženou důvěru v jistotu zaměstnání v široké škále domácností.
Pokles důvěry v nalezení zaměstnání byl patrný napříč demografickými skupinami, ale výraznější byl u starších respondentů a osob s nižšími příjmy. Průzkum sice neměří skutečné pracovní výsledky, ale sleduje náladu domácností, kterou ekonomové považují za důležitý ukazatel budoucího chování spotřebitelů, zejména rozhodnutí o výdajích a úsporách.
Vnímání trhu práce se zhoršuje i přes stabilní nezaměstnanost
Oficiální údaje o trhu práce nadále ukazují relativně stabilní podmínky, ačkoli nedávné zprávy naznačují pomalejší tempo. Růst zaměstnanosti v prosinci byl ve srovnání s předchozími obdobími mírný a míra nezaměstnanosti klesla na 4,4 procenta. Najímání nových zaměstnanců bylo v uplynulém roce nerovnoměrné v jednotlivých odvětvích, což přispívá k vnímání některých pracovníků, že pracovní příležitosti se i přes stabilní hlavní čísla omezují.
Průzkum také ukázal mírně nižší očekávání růstu osobních příjmů v příštím roce, zatímco očekávání růstu cen v klíčových kategoriích, jako jsou potraviny, nájemné a energie, zůstala zvýšená. Očekávání růstu cen domů se do značné míry nezměnila a očekávaný nárůst nákladů na zdravotní péči a vzdělávání zůstal vysoký, což posílilo obavy o rozpočty domácností.
Některé z inflačních tlaků, které formují současná očekávání, lze vysledovat k politickým rozhodnutím učiněným v dřívějších letech. Opatření přijatá za vlády Donalda Trumpa , včetně cel na širokou škálu dováženého zboží, přispěla k vyšším cenám některých spotřebních výrobků a průmyslových vstupů v tomto období. Tato cla zůstala v platnosti i během následujících vlád a v ekonomických datech jsou uváděna jako faktor, který zvýšil ceny v postižených kategoriích a ovlivnil dlouhodobější vnímání inflačních rizik.
Opatrnost roste s vstupem do ekonomického cyklu 2026
Zástupci Federálního rezervního systému pečlivě sledují inflační očekávání spotřebitelů, protože ta mohou ovlivnit tvorbu mezd a výdajové chování. Zatímco ukazatele skutečné inflace se z dřívějších maxim zmírnily, tvůrci politik zdůrazňují důležitost zabránění tomu, aby se očekávání upevnila nad 2% cílem centrální banky. Kombinace rostoucích krátkodobých inflačních očekávání a oslabující důvěry v zaměstnanost představuje náročné prostředí pro posouzení základní síly ekonomiky.
Výsledky prosincového průzkumu dále dokládají, že americké domácnosti se s příchodem roku 2026 stávají opatrnějšími. Přestože některé ekonomické ukazatele poukazují na odolnost, údaje o sentimentu naznačují zvýšenou citlivost na ceny a rizika v oblasti zaměstnanosti. Zjištění newyorského Fedu podtrhují rozdíl mezi hlavními ekonomickými ukazateli a vnímáním domácností, což je dynamika, která i nadále utváří širší výhled spotřebitelské důvěry a ekonomické aktivity. – Content Syndication Services .
Příspěvek Inflační očekávání rostou, důvěra v zaměstnanost v USA klesá, se poprvé objevil na Bradford Pioneer .